今天是a股国庆后的第一个交易日随后股指出现分化

今天是a股国庆后的第一个交易日大盘股指数在盘后第三天开盘走高，一扫节前阴霾，随后股指出现分化上证指数高开后，逐渐走弱幸运的是，整体形势依然强劲创业板指数快速飙升后遇阻力回落，加速下跌，转绿盘面上，轻指数重股市再现，资源股呈现分化，电煤大跌，石油相关标的上涨此外，农业，畜牧业，饲渔，餐饮，酒店餐饮等也表现良好

根据中信策略，预计10月基本面预期和相对估值将上升，四季度行情启动政策协同效应显现后，预计市场对经济的悲观预期将明显改善，四季度经济边际好于三季度，是年底a股市场的基石国内宏观流动性将继续保持合理充裕季初机构持仓调整效应带动资金向低值转移，基本面预期较低，相对估值较高的板块配置价值较高

在a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，可能的投资机会被隐藏选择一些机构研究报告我们来看看有哪些话题可以参考

耕作，喂养和捕鱼。

TF证券指出，一方面，当前种业有望迎来繁荣的市场粮食价格的持续上涨带动了农民的种植积极性，高粮价推动了种子需求和需求质量的进一步提升伴随着前几年种子生产面积的减少，种业供需格局有所改善另一方面，种业是保障粮食安全的基础在粮食安全的大基调下，中国在制度设计，法律法规修订，安全证书发放，鉴定技术研发等方面多管齐下为加快转基因技术商业化提供了良好的制度环境和市场环境我们相信，重视R&D投资，创新能力强的公司，尤其是转基因技术储备丰富的公司，有望获得更大的市场份额

此外，TF证券进一步提到，9月23日，农业农村部基于以往猪周期波动过大的背景，发布《生猪产能调控实施方案》，旨在稳定生猪生产，畅通猪周期根据规划，十四五期间，正常可育母猪数量稳定在4100万头左右，最低不少于3700万头除此之外，可育母猪的数量将变为绿色，黄色和红色三个区域，并采取相应的控制措施来保持可育母猪的合理放养我们认为，如果方案落实到位，对于长期减缓生猪价格波动，促进生猪产业健康发展具有重要意义猪价短期波动需要关注供需

酒店和餐馆。

国信证券表示，伴随着各地疫情逐步稳定，市场对十一五黄金周和Q4期间旅游需求的释放有一定预期，尤其是K12新政将为开学后的亲子出行带来更多便利此外，环球影城的开业让市场对该国通过旅游业提振内需的政策充满信心

山西证券认为，四季度建议持续关注:1)反复的区域疫情，把握行业阶段的市场情况旅游相关板块在疫情传播初期会有阶段性回调，伴随着疫情得到控制，回归正常的恢复通道明年春节期间，冬奥会将在北京张家口举行

开源证券提到，目前餐饮板块已经具备配置意义和价值，主要是考虑估值回落到合理区间，主要风险点已经释放，行业处于低点向上回升阶段中秋白酒表现以稳定为主，礼品需求正常释放，餐饮需求略有影响，价格也有所回落，与此前市场预期一致展望春节，考虑到连续两年疫情对春节返乡的影响不及预期，如果2022年春节疫情得到适当控制，返乡高峰可能会促进消费活动，对包括白酒在内的大部分消费品都会产生积极影响二季度，受高基数，消费需求疲软，渠道结构影响等多重影响，企业营收增速降至低点下半年考虑到基数下降，新渠道影响减弱等因素，大众产品整体呈现复苏趋势，需求曲线应平缓向上

东吴证券表示，双杰酒业销售良好，秋季糖业大会临近，有望迎来催化行情第一高端白酒为茅五路，一线白酒基本面稳定，估值回落至性价比区间，中长期配置价值凸显大众产品基本面逐步改善，9月乳制品保持相对景气该部门的估值具有成本效益

油价相关性

中信证券指出，展望四季度，我们认为强劲的基本面趋势不会改变，这有望支撑高油价运行对于需求端:海外经济仍在持续复苏，近期新西兰，印尼，美国等国有望在9—11月进一步放宽防疫限制，有望进一步加快需求复苏进程，与此同时，石油输出国组织，维托能源等预测，煤炭和天然气的短缺可能导致第四季度原油日替代需求增加35—50万桶，这将进一步提升第四季度原油需求传统旺季的质量

目前，美国页岩油的供应方尚未表现出大幅增产的意愿石油输出国组织仍在按照既定计划谨慎适度地增产现有生产计划将实施到2022年下半年最近，一些成员国出现了生产增长乏力的迹象，这增强了市场对短期供应短缺和库存持续去库存的预期

据中信证券进一步分析，历史上三轮油价超级周期对应全球主要经济体工业化进程和需求持续高速增长我们认为，本轮油价超级周期的根本基础并不存在

现金流管控等因素料仍制约全球油气上游资本开支增长:预计美国页岩油企大概率将维持严格的资本纪律，常规油气厂商受2014年以来持续低资本开支拖累，增产潜力不足，伴随着需求逐步恢复到疫情前水平并持续增长，尽管2022年起流动性或将逐步收紧，但我们看好未来2—3年。

光大证券提到，在新冠疫情的缓解态势下，天然气短缺与北半球寒冬将至助推需求端上行，OPEC部分国家增产受限，国际油价高位企稳我们认为21年油价中枢同比仍将有较大涨幅，因此我们仍然看好整体受益于油价中枢上涨的石化产业链

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