一面是管理规模攀升一面是基金亏损上热搜葛兰是否仍是投资者眼中的医药女神

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财联社讯，截至2021年四季度末，主动权益类顶流基金经理再增一员葛兰以1103.39亿元的在管规模，跻身千亿级基金经理，超越同期张坤1019.36亿元的规模，暂列主动权益类基金经理在管规模排名的首位

规模攀升的背后，是市场资金的越跌越买数据显示，中欧医疗健康四季度净值增长率为—16.14%，中欧医疗创新四季度净值增长率为—16.03%，中欧阿尔法四季度净值增长率为—4.56%，中欧明睿新起点四季度净值增长率为—3.85%，中欧研究精选四季度净值增长率—1.32%

今年以来，医药板块表现分化，截至本周五，上述基金年内回报仍为负其中，中欧医疗健康，中欧医疗创新跌逾10%，葛兰，医疗也因此登上周五的微博热搜

一面是管理规模攀升，一面是基金亏损上热搜，葛兰是否仍是投资者眼中的医药女神。

2021年四季度，其代表作中欧医疗健康总体维持高仓位运作，片仔癀，九洲药业新进前十大重仓股，迈瑞医疗得到较大幅增持，智飞生物，美迪西退出前十大重仓股行列中欧阿尔法，中欧明睿新起点均减持新能源巨头宁德时代

她依然在长期看好的创新药产业链，医疗服务，高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局，并在此次季报中强调对创新药产业的长期看好。。

片仔癀，九洲药业新进前十大重仓

截至四季度末，中欧医疗健康的股票仓位为81.47%，与上一季度末的89.62%仓位相比稍有下调葛兰表示，四季度总体维持高仓位的运作

从前十大重仓股情况来看，该基金的持仓集中度稍有下调截至四季度末，前十大重仓股占基金资产净值比例为56.68%，此前三季度末为65.7%

与上一季度相比，片仔癀，九洲药业新进前十大重仓股，截至2021年底，中欧医疗健康分别持有片仔癀786.93万股，九洲药业4073.73万股，在重仓股中依次排名第7，第10位，智飞生物，美迪西退出前十大重仓股行列。

前五大重仓股的排名并未发生变动作为中欧医疗健康的第一大重仓股，葛兰在四季度继续增持药明康德至6571.61万股，较三季度末的4090.94万股增加了2480.67万股，占基金资产净值比例为10.05%，较上季度的9.85%微涨0.2个百分点

爱尔眼科，凯莱英，泰格医药，康龙化成等个股的持股数量也有不同程度增加，但与上一季度相比，上述个股占基金资产净值比例均下降。

迈瑞医疗则被增持至1187.14万股，重仓股排名上升至第6位，上一季度末该股为基金的第九大重仓股。

通策医疗也被小幅增持至1571.13万股，重仓股排名环比下调2位至第8位，截至四季度末占基金资产净值比例为4.03%，博腾股份的持股数量整体保持不变，与上一季度相比，重仓股排名下调2位至第9位。

中欧医疗创新的四季报显示，迈瑞医疗新进前十大重仓股，美迪西退出前十大重仓，凯莱英被增持至284.73万股，为该基金的第一大重仓股。

除此以外，截至四季度末，中欧阿尔法，中欧明睿新起点均减持新能源巨头宁德时代，泸州老窖新进中欧阿尔法前十大重仓，爱尔眼科退出该基金十大重仓，阳光电源获增持，晶澳科技，比亚迪新进中欧明睿新起点前十大重仓股，赣锋锂业，药明康德退出。

管理规模突破千亿

值得一提的是，伴随着四季报的披露，葛兰最新在管规模浮出水面截至2021年底，葛兰的在管公募基金规模达1103.39亿元，较上一季度的970.01亿元增加了133.38亿元

其中，中欧医疗健康2021年四季度末规模为775.05亿元，较上季度末的634.4亿元增长140.65亿元，中欧医疗创新2021年四季度末规模为130.94亿元，较上季度末的116.18亿元增加14.76亿元。2021年下半年以来，中证医疗指数表现不佳，较7月份高点6696已经跌去将近30%，但似乎医药板块的下跌只是给基民们带来了抄底的机会。

除了两只医疗主题基金以外，其余产品的规模有所下滑具体来看，中欧阿尔法2021年四季度末规模为128.11亿元，较上季度末的144.12亿元缩水16.01亿元，中欧明睿新起点2021年四季度末规模为36.23亿元，较上季度末的39.23亿元缩水3亿元，与卢纯青共同管理的中欧研究精选2021年四季度末规模为33.06亿元，较上季度末的36.07亿元缩水3.01亿元

从近四年规模变化情况来看，葛兰在管产品的规模增长主要集中在2019年至2021年2019年底，葛兰在管规模为71.35亿元，较2018年底的25.15亿元增长183.72%彼时，中欧医疗健康2019年回报为75.23%

到了2020年末，其管理规模攀升至441.91亿元，相比前一年，规模增幅超五倍中欧医疗健康在2020年全年回报为98.85%，于2020年成立的新基中欧医疗创新也斩获了99.85%的回报

连续两年的高回报下，葛兰被市场称为医药女神，不过，伴随着2021年市场风格切换，医药板块整体行情回调，医药主题基金整体表现也发生变化。

在管理规模逾千亿元的背后，葛兰2021全年表现平平除了中欧明睿新起点和成立不满一年的中欧研究精选以外，其余在管基金去年回报为负

四季报显示，中欧医疗健康在2021年份额净值增长率为—6.55%，同期业绩比较基准收益率为—5.68%，中欧医疗创新2021年亏损7.90%，同期业绩比较基准收益率为—9.08%，中欧阿尔法2021年亏损—3.13%，同期业绩比较基准收益率为—1.65%。

这也意味着，在过去一年申购上述产品的投资者，或因高位入场陷入基金挣钱基民不挣钱的窘境。

而拉长周期来看，上述基金大多跑赢同期业绩比较基准，其中，中欧医疗健康成立至今回报达239.08%，中欧医疗创新，中欧明睿新起点等2只基金成立至今回报逾100%。

长期仍然看好创新药产业链

相比起其他小作文派基金经理，葛兰在季报中对基金投资策略和运作的分析通常较为简洁。

在四季度，她依然维持此前观点，在长期看好的创新药产业链，医疗服务，高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。

不同的是，她在此次季报中重申对创新药产业的长期看好葛兰认为，从国家层面来看，政策的顶层设计到国内企业最近几年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态

此外，她还认为，伴随着国内居民消费能力的提升以及知识结构，认知水平的提升，产品以及服务的渗透率，居民的支付能力都在持续提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

至于科技领域方面，她表示，中长线看好这轮科技创新周期，我国相应各个领域产业中长期将发生深刻变化短期因为疫情的冲击，全球经济受到较大影响，相关供应链需求短期承压，但我们认为不影响中长期变化趋势

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