前三季度券商行业自营投资规模保持增长因衍生类投资收益下滑导致自营业务收入增速放缓

投行业务方面，伴随着资本市场改革持续深入推进，券商积极融入创新驱动发展战略，服务科技，资本与实体经济高水平循环，股债承销额均同比上升，但由于公司债承销费率下降，主承销佣金减少等因素，前三季度券商投行业务收入较去年同期略有下降。

市场交投活跃推升经纪业务

中证协数据显示，前三季度，受益于市场交投活跃等因素，券商行业实现经纪业务收入1154.90亿元，同比增16.61%，总营收占比31.52%，自营业务收入1064.04亿元，同比增4.97%，总营收占比29.04%，利息收入483.07亿元，同比增8.41%，占比13.19%，投行业务收入463.12亿元，同比降3.96%，占比12.64%，资管业务收入219.62亿元，同比增3.28%，占比5.99%。第二，与主要贸易伙伴的进出口保持增长。前三季度，中国对东盟进出口08万亿元，增长21%。

中证协表示，前三季度券商行业自营投资规模保持增长，但因衍生类投资收益下滑导致自营业务收入增速放缓其中，股权类投资收益530.73亿元，同比增18.01%，固收类投资收益558.08亿元，同比增4.6%，衍生类投资收益—263.83亿元

此外，作为重资产业务，自营业务规模与券商的资本实力密切相关，其市场集中度在进一步提升前三季度，自营业务排名前十的券商自营业务收入占比由去年同期的46.41%上升至54.10%

股债承销规模同比上升

投行业务方面，中证协数据显示，前三季度券商为上市公司完成股权融资9097.69亿元，同比增加1.23%其中，股票IPO融资3923.04亿元，同比降1.55%，再融资规模为5174.65亿元，同比增3.45%证券公司承销债券规模为10.88万亿元，同比增12.49%

数据显示，受益于注册制试点实施，证券公司服务硬科技和成长性创新创业企业直接融资快速增长，前三季度科创板和创业板完成融资规模增速高于主板。

据统计，2021年前三季度，科创板和创业板完成股权融资同比增长15.91%，占A股市场股权融资比例由去年同期的27.03%上升至31.88%，主板完成股权融资同比下降8.23%，占比由去年同期的72.97%下降至68.12%。。

需要注意的是，虽然股债承销规模同比上升，但券商的投行业务收入较去年同期呈现负增长中证协表示，这主要是由于公司债承销费率下降，主承销佣金减少等情况导致具体来看，前三季度，券商对于公司债的主承销金额为29668.18亿元，同比增4.14%，佣金收入为95.26亿元，同比降14.31%，承销费率为0.32%，同比下降0.07个百分点

财富管理转型持续升级

中证协表示，受资本市场交投持续活跃及居民财富权益化转移等多重因素影响，券商财富管理转型成效逐步显现，具体体现在三个方面。东盟继续保持中国第一大贸易伙伴的地位，占中国外贸总值的14%。同期，对欧盟，美国，日本和韩国的进出口分别为88万亿元，52万亿元，78万亿元和7万亿元，同比分别增长20.5%，29%，12%和13%。此外，中国对“一带一路”沿线国家和RCEP贸易伙伴的进出口分别增长24%和19.3%。

一是居民财富管理需求快速增长三季度末，行业受托资金期末余额达10.97万亿元，客户资金余额为1.94万亿元，券商服务居民财富管理的基础不断夯实，特别是市场对主动管理类产品需求提升券商集合资管业务规模上升至2.72万亿元，同比增93.72%，占资产管理规模比例由去年同期的12.49%上升至24.79%

二是券商财富管理效益不断增强尽管在资管行业去通道，控杠杆要求下，三季度末，全行业受托资金期末余额同比下降2.38%，但由于主动管理类产品规模增长，平均费率有所提升，使得前三季度实现资管业务净收入219.62亿元，同比增3.28%此外，前三季度，全行业代理销售金融产品实现净收入154.10亿元，同比增70.56%

三是券商财富管理体系持续完善截至三季度末，境内券商的基金投顾牌照获批29张，服务财富管理客户的方式不断丰富前三季度，全行业实现投资咨询业务净收入36.80亿元，同比增15.07%

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