两市成交不足1.2万亿元缩量震荡下挖掘低位股机会

周三，A股缩量整理，三大指数均小幅下跌，但万得微盘股指数逆势上涨2.42%，市场逾3500只个股上涨。机器人、养殖、化工等方向活跃，而银行、石化、电力等跌幅居前。市场量能继续减少，26日已不足1.2万亿元。业内人士分析认为，市场缩量调整，投机情绪退潮，建议关注红利、消费、医疗等低位股投资机会。

权重股回调 微盘股上涨

周三，沪深两市震荡分化。上证指数围绕3370点窄幅波动，盘中，招商银行大幅调整影响银行股以及红利板块走低，给市场带来一定的抑制，但小微股走势较好，万得微盘股指数逆势上涨2.42%，市场逾3500只个股上涨，涨停个股有92只，跌停仅有12只。截至收盘，上证指数下跌0.04%报3368.7点，深证成指下跌0.05%，创业板指下跌0.26%。

值得注意的是，近期市场量能连续萎缩。3月26日，沪深两市全天成交1.15万亿元，较周二缩量1040亿元。3月21日、24日、25日，沪深两市成交金额分别为1.55万亿元、1.45万亿元、1.25万亿元。

盘面上，机器人产业链领衔反弹，南方精工收获7天6板，大洋电机、龙洲股份、秦川机床、蓝黛科技等多股涨停。养殖股震荡拉升，京基智农、湘佳股份、福成股份、回盛生物、晓鸣股份等涨停。化工股反复活跃，中毅达3连板，江天化学、尤夫股份等涨停，苏州龙杰触及涨停。深海科技概念股仍局部活跃，大连重工、中信重工、巨力索具等涨停。

银行、石化、电力等板块跌幅居前。招商银行在公布年报后罕见下跌5.39%。Wind数据显示，截至3月26日收盘，招商银行主力资金净流出6.65亿元，净流出额创2022年7月14日以来新高。工商银行、建设银行、中国太保、中国人寿、中国石化、长江电力等权重股均以绿盘报收。

泛消费行业或是调仓去向

对于周三A股市场表现，巨丰投顾郭一鸣盘后分析认为，随着市场阶段获利盘的兑现、海外关税不确定性的风险偏好压制以及财报季的窗口来临，指数阶段重心回落的趋势或并未结束。短期指数仍有再次回落的可能，尤其是多方不利的小微盘个股，仍需谨防再次杀跌。

郭一鸣同时指出，重心回落仅针对短期市场的压制。从中期看，市场向好的逻辑未变。尤其是经济整体修复以及政策持续发力下，随着周期股估值的历史低位以及外资长期配置需求的不断提升，A股中期仍有上行的基础和提振的动力。

近期，随着泛科技资产进入催化空窗期，投资者开始寻找有承接潜力的板块。华泰证券分析认为，部分泛消费行业可能是潜在的调仓去向之一。“第一，促消费是2025年的政策重心，具体措施陆续出台，抓手愈发明确。第二，短期看，高频数据、企业盈利预期显示泛消费基本面正在点状改善。中期看，就业企稳、社会保障支出扩大、房价筑底等积极信号渐现，收入和消费倾向渐具改善基础。第三，部分泛消费的估值性价比较高，外资等亦有潜在增配空间。”

具体行业上，华泰证券筛选了基本面有韧性、估值性价比较高且政策有催化的方向，建议关注:A股白电、航空、消电龙头，港股可选零售、美护、汽车。

太平洋证券认为，市场继续缩量调整，投机情绪退潮，需警惕后续融资过于拥挤的板块负反馈下跌的风险。投资者应降低科技仓位，关注红利、消费、医疗等低位股机会。 记者 陈慧

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