AI引领2025年投资主线，行业景气度向上

近日，多家券商的“2025年展望”出炉。截至目前，至少已经有中信建投、国金证券、中金公司、山西证券、华泰证券、浙商证券等券商率先发布2025年投资策略。

综合券商的观点来看，2025年AI概念有望继续走强，行业景气度向上。人工智能的未来发展和投资价值成为市场关注的热点，尤其是算力需求爆发带来的的增量市场空间，被券商视为看好AI的重要原因。

以联想集团为代表的AI龙头企业，积极布局算力市场，将迎来新一轮的增长机遇。

市场需求强劲，券商唱多AI

中信建投在其2025年投资策略报告中明确指出，人工智能行业在即将到来的2025年将呈现出以算力为基础的强劲发展态势。报告认为，自主可控是AI行业发展的大势所趋，而Agent及B端应用的崛起将进一步推动AI技术的普及与应用。在此背景下，中信建投建议重点关注铜连接、电源、液冷等与算力基础设施密切相关的领域。这些领域不仅将成为AI发展的基础支撑，还将迎来巨大的市场需求和投资机遇。

国金证券同样看好AI行业在2025年的发展前景。该券商认为，随着AI技术的不断进步，模型与应用将迎来双突破。这将进一步推动算力基础设施的增量需求，为AI产业链的发展注入新的动力。国金证券还指出，智能制造作为AI技术的重要应用领域，将在2025年迎来爆发式增长。智能制造不仅能够提高生产效率和质量，还能降低生产成本和资源消耗，成为未来工业发展的重要方向。

中金公司则从产业链的角度分析了AI行业的发展趋势。报告指出，AI技术的不断创新和应用落地将持续推动新应用的诞生和发展，进而带来算力基础设施的增量需求。同时，AI技术还将助力终端的新变革，为产业链带来新的机遇和挑战。中金公司特别强调了智能制造在AI产业链中的重要地位，认为智能制造将成为AI技术落地的重要载体和推动力量。

此外，还有多家券商在其投资策略中也提到了AI的投资机会。山西证券报告指出，今年以来AI Agent逐渐成为全球主要大模型及AI应用厂商的布局重点，随着底层模型的复杂推理能力快速提升，预计2025年有望成AI Agent应用爆发元年。华泰证券表示随着AI算力链的迈进，看好相关子板块投资机会。浙商证券认为2025年AI应用将迎来主升段初期。

主流券商普遍认为科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着算力需求的爆发，随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资。

聚焦算力，联想集团获发展动能

不难看出，主流券商机构对AI行业的乐观展望主要源自于AI相关产业链条的驱动力，尤其是看好“算力基础设施的增量需求”带来的机遇。在AI浪潮下，千行万业的数字化、智能化离不开算力支撑，这推动了算力需求的稳步增长。与此同时，生成式AI技术突飞猛进，也是促进AI算力需求爆发的因素。

工信部《算力基础设施高质量发展行动计划》显示，2023年我国算力规模达到220EFLOPS，其中智能算力占25%，目标到2025年，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。截至2024年6月，全国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达246EFLOPS。

业内分析人士认为，随着算力需求持续爆发式增长，带动了服务器等算力供给设备加速放量，这为全面布局AI的厂商带来机遇。

据Counterpoint Research调查，全球服务器市场急剧增长，其中AI服务器的市场需求尤为强劲。IDC数据显示，2023全年中国加速服务器市场规模达到94亿美元，同比增长104%，从行业角度看，互联网依然是最大的采购行业，占整体加速服务器市场近60%的份额，此外金融、电信、交通和医疗健康等多数行业均有超过一倍以上的增长。

服务器作为联想集团“五纵”业务中的核心，以联想问天和联想ThinkSystem品牌深耕AI算力，满足了市场需求。其中联想问天以“本地创新”的品牌主张，重点发力国产化算力。联想集团的服务器深度应用于众多垂直行业，特别是在制造业领域的市场表现活跃，今年上半年，联想服务器在制造业的销售额同比大幅增长134%，市场份额居于中国制造业服务器市场第一位。这一数据体现出联想集团正在助力制造业完成数智化转型，推动传统企业由制造升级为“智造”。

不仅如此，联想集团依托其“端-边-云-网-智”的新IT架构，以“一横五纵”的AI导向的基础设施，打造了布局丰富、性能领先、绿色低碳的算力业务体系。算力不仅在变得更智能，也在变得更绿色，液冷技术已从“可选”变成“必选”。联想升级了问天液冷技术，其以Neptune海神液冷技术为基础，匹配中国客户不同需求，并兼容本地处理器和软件生态。

联想集团正在不断加大对算力基础设施的投入和研发力度，通过构建高效、稳定的算力平台，为AI技术的发展提供了强有力的支撑。目前，联想AI基础设施已在政企、金融、教育、互联网等多个垂直领域落地，成为市场关注的焦点。

随着AI技术不断进步和更多应用落地，算力作为AI发展的核心支撑与关键技术，将催生前景可观的增量市场机遇。而联想集团凭借前瞻战略，抢先布局算力市场，依托强大技术支撑和先发优势抓住了市场机遇，为长期增长奠定了基础。

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