新光药业核心产品毛利率三年下滑三成研发费用率居行业前列却七年无新品

4月22日盘后，新光药业发布更正公告，对2022年年报和2023年年报部分数据进行更正，并同时发布更正后的2022年年报及2023年年报。

其中涉及数据为加强平均净资产收益率，在此前披露的2022年年报中，2020年度加权平均净资产收益率为0.12%，经更正后为12.26%。此前版本的2023年年报中，2021年度加权平均净资产收益率为0.14%，经更正后为13.8%。

对此披露失误，新光药业对媒体解释为，操作失误以及原来的系统不完善。

而在信披失误之外，新光药业面临着更为严峻的问题。

主导产品毛利率大幅下滑

尽管在公司介绍中，新光药业表示，公司产品涵盖心脑血管系统、骨伤科、呼吸系统、消化系统、泌尿系统、保健食品等领域。但实际上，公司主导产品为黄芪生脉饮、伸筋丹胶囊和西洋参口服液。

其中，黄芪生脉饮更是营收支柱。2021年至2023年，该款产品营收占比为77.27%、77.02%、76.09%。

然而，作为营收支柱的黄芪生脉饮已连续多年净利润下滑。2021年，该产品毛利率还高达61.84%，2022年为56.39%，到了2023年，更是大幅下降至43.76%。

雪上加霜的是，另外两款主导产品的毛利率也不甚乐观。2023年，西洋参口服液毛利率同比下滑6.11%。伸筋丹胶囊近两年毛利率分别下滑3.31%、0.36%。

受此影响，2023年，新光药业营收2.7亿元，同比减少23.07%，净利润6435.65万元，同比减少40.86%。

新光药业旗下黄芪生脉饮在院内和院外额销售比例约为20:80左右。新光药业表示，正加大内市场的推广力度。

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