跟踪同一指数的指数增强基金收益率差异显著

统计发现，跟踪同一指数的指数增强基金，收益率差异显著同样是中证500指数增强基金，今年以来的收益率首尾相差近29个百分点

业绩差距大

Wind数据显示，成立时间满一年的不同中证500指数增强基金，今年以来的收益率从3%到30%多不等例如，同样是跟踪中证500指数的两只指数增强基金，博道中证500指数增强A收益率达到32.44%，与此同时，今年以来表现最差的中证500指数基金收益率仅有3.61%，相差近29个百分点

而同样是跟踪沪深300指数的指数增强基金，今年以来的收益率从—14%到7%不等在大部分沪深300指增产品收益率为负的情况下，富荣沪深300增强A，天弘沪深300指数增强A两只基金收益率超过5%，还有6只产品超过3%

除了跟踪沪深300指数，中证500指数等宽基指数的基金，行业类的窄基指数基金也存在类似情况。

此外，即使不考虑基金经理主动管理对指数基金收益的影响，跟踪同一指数的被动指数基金，收益率也有差异例如，不同基金公司的沪深300指数基金，今年以来收益率从—6%到3%不等这意味着，投资者即使买的是单纯复制指数的产品，不同的选择也可能带来9个百分点的收益率差异

多因素影响收益率

基金评价人士表示，即使是跟踪同样的指数，建仓期，建仓节奏，基金规模导致的冲击成本和调整成本差异，都会影响基金的收益率成分股跟踪方式不一样，赋予指数成分股的权重不同，跟踪指数的结果也会有差异，最终波动率和收益率都会差别较大此外，各家公司跟踪技术的差异也会导致跟踪效果出现不同

对比指数增强基金和指数基金，指数增强基金加入了基金经理的主动操作，既可能增厚收益，也可能拉低收益，收益取决于基金经理的主动管理能力各基金采用的增强策略不同，尤其是在行业和股票上的配置权重不一，增强的效果也会受到影响，在不同的市场环境下出现一定差异此外，打新带来的收益不同也是重要原因，一位指数基金经理表示，在打新收益较高的情况下，不少指数基金通过少部分资产参与打新，可以增厚几个百分点的收益

银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示，指数增强基金收益可能好于同类指数基金一些按照市值编制的指数有一定局限性，即使上市公司所处的行业和板块已经发生了变化，但只有等到其市值发生巨大变化时才能从指数中剔除，相比之下，指数增强基金更具有灵活性

数据显示，年内沪深500指数上涨137%，同期博道沪深500指数涨幅超过30%。此外，华夏沪深500指数，中信建投沪深500指数，西立德沪深500，浙商沪深500等众多指数增强型产品的年化收益率均在25%以上。

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