行业主题ETF成新发主角细分与创新成主旋律

近两年，交易型开放式指数基金(ETF)持续火爆，行业和主题型ETF成为基金公司布局的重点。

数据显示，截至7月30日，A股ETF总规模已接近7840亿元，其中，行业和主题型产品规模达到4031.18亿元，比宽基ETF多出500多亿。今年发行成立的150只ETF中，近九成为行业和主题型产品。

在行业ETF上，基金公司的布局细分化趋势明显。比如，在电子行业，银华基金推出了VR ETF；在新能源行业，华泰柏瑞、银华等多家基金公司都推出了光伏系列ETF； 在新能源汽车产业链中，广发、嘉实、景顺长城基金推出了电池系列ETF。

在主题ETF方面，基金公司的布局更强调前瞻性。比如，碳中和背景下，华夏等基金公司发行设立了碳中和主题ETF，泰康低碳经济ETF等新产品正在发行。为把握物联网赛道的高景气，华泰柏瑞、建信等基金公司推出了物联网主题ETF。

一位基金分析人士表示，基金公司布局ETF，越来越重视指数标的的稀缺性和成长性。以景顺长城电池50ETT为例，其跟踪的是国证新能源车电池指数，今年以来表现突出，收益率远超其他相关产业指数及宽基指数。“电池是新能源汽车产业链的核心环节，新能源车电池需求扩张，行业高景气度，基金非常认可其投资价值。”

不过，伴随多年的蓬勃发展，ETF市场的“马太效应”也日渐显著，先发及头部公司优势突出。中信证券的一项统计显示，华夏、国泰、华泰柏瑞、广发、华宝、富国、易方达、博时、银华、汇添富、鹏华等基金公司在主题ETF方面处于领先位置；国泰、华宝、华夏、南方、天弘、国联安、汇添富、广发、易方达、鹏华和建信等基金公司则在行业ETF方面规模居前。

对于后来者，ETF领域是否还有突围机会？

一位中小基金公司人士表示，其所在公司错过了前两年ETF狂飙突进的发展期，但并没有放弃。鉴于目前市场上的宽基ETF已接近饱和，公司计划以行业主题型ETF的差异化与创新性布局作为突破口。

泰康公募投资部量化投资总监魏军表示，从目前头部公司的市占率、旗舰单品的体量，以及基金管理人的差异度来看，市场还是给后来者留出了很多机会。在某些行业主题ETF上，确实出现了一些集中和内卷的现象。ETF的破局，就需要为投资人提供好的投资标的，构建产品、运管、品牌的综合能力。“泰康公募将以宽基指数产品为基础，依托精细化管理，凸显投研价值和差异竞争力；在创新细分赛道上更看重前瞻性，并以此作为超车抓手。”

新华指数基金经理邓岳表示，新华基金在ETF产品线布局初期，会自上而下把握产业脉络与时代特征，去做下沉和细分，选择具有较好景气度与差异化的前瞻性科技赛道进行指数研发，并尽量回避短期同业竞争激烈的热点。“我们主要寻找竞争没那么激烈，短期收益特征中上，但对长期收益看好，且弹性较高的一些赛道入手，达到一定程度和阶段后，再做综合性布局。”

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