北交所上市公司(公募基金)能否满足基金日常流动性需求

北交所开市之际，首批8只北交所主题基金也正式获批易方达，广发，汇添富，华夏，南方，嘉实，万家，大成等基金公司拿到首批北交所主题基金批文，饮得头啖汤

《证券日报》记者从业内人士处获悉，首批北交所主题基金的单只首募限额或为5亿元，合计募集40亿元，产品有望于本周火速开启发售这也就意味着，普通投资者仅需1元起即可借道北交所主题基金参与北交所投资

广发基金成长投资部基金经理吴远怡在接受《证券日报》记者采访时表示，这为投资者参与该板块提供了便利的渠道，让投资者有机会分享新经济增长带来的收益。

8只基金于10月18日同时上报，从基金公司透露的产品设定来看，呈现以下特点:第一，8只产品均为偏股混合型基金，第二，皆以两年定期开放方式运作，设置了两年封闭期，第三，产品均约定以不低于非现金基金资产80%的比例，投资于北交所股票，其他持股仓位仍可以投向主板，中小板，创业板，科创板等其他板块股票。我们以不同期限中型债券的中短期票据收益率与相应期限中型债券到期收益率之差作为信用利差。9月30日，1年期，3年期，5年期AAA级信用利差分别变动54BP，145BP，46BP与前一时期相比。

目前公募基金投资北交所股票主要有以下方式:二级市场买入，打新，IPO战略配售及定向增发大成科创板3年基金经理谢家乐对《证券日报》记者表示，在二级市场投资方面，大成基金会重点关注大市值，行业龙头及具有产业链条优势的公司北交所上市公司以‘专精特新’为主要特点，许多企业是细分领域的龙头，在产业链分工中具有较强的竞争力当该产业链景气度上升时，在细分领域具有龙头地位的公司均能获益

在新股申购方面，吴远怡向《证券日报》记者透露，北交所上市股票具有投资门槛高，涨跌幅大，老股不限售等特点，与A股其他板块的新股都有较大区别，需要理性询价。

对于首批北交所基金的投研团队配备，系统支撑方面，万家基金对《证券日报》记者表示，万家基金用于支持北交所投资的IT系统目前已准备完毕在投研方面，我们已经在积极研究北交所公司，全部北交所公司都会纳入现有的公司整体权益投资研究体系，按照行业划分由研究员进行跟踪覆盖

吴远怡对记者表示:公司配备了充足的，具有丰富经验的相关行业研究员，覆盖现有的精选层标的，相关研究员已经开始调研，研究投资研究人员也多次参与北交所相关的主题培训，深入了解交易规则及相关法规政策

大成基金对记者表示，目前已经专门为北交所打造了一只投研队伍，十余名资深投研人员密切跟踪信息技术，通讯，半导体，高端装备，新能源，新材料，创新药，节能环保等产业链，实现北交所行业全覆盖。与前期相比，a级1年期，3年期，5年期信用利差分为55BP，147BP，46BP的变化；与前期相比，1年期，3年期，5年期a级信用利差分为155BP，147BP，46BP的变化，不同时期不同等级票据信用利差有较大幅度的拉大。

对于公募基金而言，北交所上市公司能否满足基金日常流动性需求万家基金基金经理叶勇对《证券日报》记者表示，北交所未来的流动性水平将比现在有较大改观一方面，伴随着投资者门槛降低到50万元，与科创板水平持平，投资者开户数将大幅增长，为提升流动性创造了条件另一方面，与精选层不同，北交所公司将明确为‘上市公司’，机构投资者可以开展投资因此，预期在不远的未来，北交所流动性可以支撑公募基金申赎需求此外，首批北交所主题公募基金都是两年定开的产品形式，两年封闭期的设置，对流动性的容忍度较高，基金经理可以专注精选个股，中长期持有

吴远怡也表示，从精选层运行一年多的情况来看，大部分精选层公司流动性状况不断向好，相关龙头公司日成交额1亿元至2亿元，未来流动性有望提升另外，开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户

总体来看，北交所投资不能简单套用A股的投资策略叶勇强调

与市场关注的投资机会一致，首批北交所基金产品也将主要关注北交所头部优质公司及由高增长潜力的创新型中小企业和专精特新企业。信用利差扩大。。

行业方面我们比较偏好两大行业，中高端的制造业和信息技术行业，我们会着重选择其中真正具备高门槛，高成长的专精特新企业因为这是精选层，也就是未来北交所最好的资产叶勇表示

在挑选企业和风险控制上，吴远怡认为，在投资一家公司之前，需要做好公司基本面的多维度分析和深入研究，对行业情况和公司情况进行多轮调研和验证，对公司基本面及可能存在的风险做好深入而全面的分析。

对于公募参与北交所投资的态度，多位基金人士对记者透露，与之前过于审慎的态度相比，大部分机构投资者对北交所关注度大幅提高未来还将继续研究开发相关创新型产品，力争为市场带来更多流动性，提升中小企业融资效率

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