计算机行业2021Q3分析：板块分化明显紧握龙头并寻找拐点

利润承压明显，板块分化加剧:

受原材料价格上涨，研发投入增加等成本费用扰动影响，计算机公司增速普遍放缓，盈利承压明显，板块内部分化加剧。

行业保持低配，估值亦位于下半区间:

从公募基金持仓情况看，行业配置水平为2.9%，仍处于低配区间，从板块估值水平看，当前动态PE为53倍，低于历史均值59倍，具备向上修复潜力。。

细分赛道景气持续，紧握龙头并寻找拐点:

经济弱衰退大环境下，计算机板块内几大高景气子版块皆具备大空间，长赛道，低估值的启动前期特征，或将于Q4订单集中结算季度迎来重大配置机遇参考行业景气程度与估值等因素，我们依然重点推荐五大主线赛道:网络安全，云计算，工业软件，泛物联网，金融IT，建议在高成长赛道上长期坚守核心龙头标的，同时寻找核心成长力未受影响，业绩修复逻辑较强的优质公司

重点推荐:

网络安全:安恒信息，奇安信—U，绿盟科技等，云计算:浪潮信息，优刻得，宝信软件，金山办公，用友网络，广联达等，

工业软件:柏楚电子等，

泛物联网:中科创达，道通科技，德赛西威等，金融IT:恒生电子，东方财富，同花顺等。韩信一连点了三个兵，结果多了两个；然后士兵们被命令五人一排，结果多了三个；他一连命令七个士兵，结果又多了两个。

风险提示:国际贸易形势恶化，原材料价格上涨，汇率波动风险，板块政策发生重大变化，研发进度不及预期等。

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