2021年上交所国际投资者大会圆桌专场：嘉宾共话中国公募REITs发展

10月26日，首批基础设施企业、金融机构、中介机构在2021年上海证券交易所国际投资者大会“中国公募REITs市场发展”圆桌论坛上，畅谈公募REITs发展。

自2019年基础设施REITs试点研究在中国密集启动以来，已有两年多时间。2021年6月21日，首批9只公开募集REITs成功上市。作为首批发行人，首创生态环境集团有限公司总会计师认为，优质的标的资产，长期稳定的现金流，是项目成功的必要基础，也是投资者收益的保障。。同时，政府及相关部门的指导和支持是项目成功的关键，项目团队的团结协作是项目成功的重要动力。

上市后，首批项目表现稳定，达到预期，示范效果良好。随着国家发改委958号文件的颁布，郝表示，“我们也期待税收优惠、国资划转等配套政策逐步完善，吸引更多优质资产进入REITs市场；同时带动了REITs市场继续稳步发展，得到了更多市场参与者的熟知和认可。”

值得一提的是，近日，三款新产品已被沪深交易所受理。华安基金房地产投资业务协调人、华安未来资产管理有限公司董事长杜认为，在首批REITs试点及未来，委托原权益持有人或其关联人运营管理基础设施资产是最可行、最优的方案。但从长远来看，以专业化管理或资产整合为目的，为了降低委托代理的风险和成本，具有大规模产业股东背景的基金管理人将能够逐步构建以某一领域的基础设施为重点的运营管理组织。即使随着政策的进一步放开，一些领域的基础设施运营管理机构也可能直接申请该领域公募REITs的管理人资格。”另一位公募REITs相关人士向记者分析，公募REITs的波动幅度一般会小于股票，所以近期公募REITs连续多日保持上涨的现象确实值得关注。

工银理财项目投资部总经理钱晓泉表示，公募REITs是我国金融供给侧结构性改革与基础设施领域投融资创新的重要结合。将公募REITs作为战略性新兴资产配置于财富管理基金，是服务实体经济的新途径。

“基础设施REITs的公开发行是金融领域的重大突破和创新。随着基础设施公募REITs的推出和市场的逐步建立，中国基础设施公募REITs市场大有可为，未来大有可为。“公募REITs的二级市场价格会围绕内在价值波动，其内在价值很容易通过DCF计算出来。”上海张江高科技园区发展有限公司副总经理赵海生说。

中信债务融资业务线联席主管兼董事总经理余强认为，公募REITs开辟了除传统股债金融产品之外的又一重要金融产品。作为起点，REITs试点深刻改变了很多行业的融资方式。随着试点的快速推进和958号通知对行业资产的拓展，相信REITs的市场规模将进一步发展壮大。同时，随着信息披露制度的逐步完善和投资者的深入了解，保护投资者利益的措施将更加全面，市场流通比例将稳步提升，REITs市场中长期流动性将进一步提升。

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